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  • 保險資金獲準投資公募REITs 防范業務風險仍是重點
    發布日期: 2021-11-18 14:59:27 來源: 人民網

    人民網北京11月18日電 (黃盛)日前,銀保監會發布了《保險資金投資公開募集基礎設施證券投資基金有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。

    據《通知》披露,銀保監會同意保險資金投資公開募集基礎設施證券投資基金(以下簡稱“公募REITs”)。開展公募REITs投資業務的保險集團、保險公司、保險資產管理公司等機構,應當公司治理完善、市場信譽良好,具備健全有效的內部控制體系和投資管理制度,經營審慎穩健。

    對此,業內人士向人民網財經表示,《通知》所稱的基礎設施基金,是指依據國務院證券監督管理機構有關規定設立并公開發行,由符合條件的基金管理人管理,主要投資于基礎設施資產支持證券并通過資產支持證券持有基礎設施項目公司全部股權的基金產品。此次銀保監會放開保險資金投資公募REITs試點產品,有望為后續公募REITs發行引入產品特性所需的長期資金。

    更好滿足保險資產長期配置需求

    保險資金具有期限長、規模大、來源穩定等特性。銀保監會數據顯示,截至2021年9月末,保險資金通過債權投資計劃、股權投資計劃等產品,累計投資交通、能源、水利、棚戶區改造等基礎設施領域3.31萬億元,為在建項目和補短板重大項目提供了融資支持。

    那么,為什么要制定出臺《通知》允許保險資金投資運營周期較長的公募REITs?銀保監會相關負責人對此表示,基礎設施基金的風險收益特征與保險資金需求相吻合,能夠較好匹配保險機構的投資特性。保險資金投資基礎設施基金,既能更好滿足保險資產長期配置需求,又能拓寬參與我國基礎設施建設的投資渠道,服務國家戰略發展。

    國家金融與發展實驗室房地產金融研究中心特聘研究員陳曉表示,我國公募REITs發展已經具備較為堅實的政策基礎,今年6月,首批9只相關產品已正式上市發行,市場表現積極穩??;預計后續基礎設施公募REITs將呈現全面覆蓋、重點推進的態勢。

    也有市場人士向人民網財經表示,基礎設施公募REITs以基礎設施項目作為底層資產,和股票、債券等大類資產的相關性較低,有利于保險資金開展分散投資;再加上發行標準統一,信息披露程度較高,接受社會公眾監督,可以為保險資金參與基礎設施項目提供標準化投資品種。

    設置投資規則防范業務風險

    據悉,此前銀保監會已經明確了保險資金試點投資基礎設施基金的相關監管要求,支持符合條件的保險機構開展投資,有關要求與《通知》規定基本一致。此次制定出臺《通知》,從制度層面明確投資規范和監管規則,進一步建立健全保險資金投資基礎設施基金的長效機制,防范相關業務風險。

    具體來看,《通知》主要在明確機構資質要求、設定投資標的條件、完善風險管理流程、加強投資主動管理和強化監督管理等五方面對保險資金投資公募REITs提出詳細要求。

    值得注意的是,《通知》特別要求,保險機構應當審慎評估公募REITs可能出現的重大風險,指定相應風險處置預案?;饍糍Y產發生10%及以上損失,基礎設施項目運營、項目現金流或產生現金流能力發生重大變化的,保險機構應當及時向銀保監會報告。

    對此,上述銀保監會負責人表示,將持續完善政策體系,強化分類指導,支持保險資金規范開展基礎設施基金投資業務,防范投資風險:

    一是加強業務審慎監管。綜合運用監管評級結果、投資管理能力等監管工具,支持合規審慎、評級較好的公司開展基礎設施基金投資業務,限制經營激進、風險較高的機構開展新業務。對于違反規定投資的機構,依法采取有關監管措施,提高違規成本。

    二是壓實機構主體責任。督促保險機構加強投資主動管理,完善內部管理制度,加強對產品交易結構和基礎資產狀況等風險評估,落實防范風險的主體責任。

    三是完善配套監管措施。加強溝通協調,支持符合條件的保險資產管理公司發揮基礎設施投資和產業鏈延伸優勢,參與基礎設施基金底層項目運營管理,豐富公募REITs產品形態,服務保險資金保值增值。

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